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上市公司財務分析的主要方法

時間:2012-10-15? 點擊: 來源:未知
財務分析是企圖了解一個企業經營業績和財務狀況的真實面目,從晦澀的會計程序中將會計數據背后的經濟涵義挖掘出來,為投資者和債權人提供決策基礎。由于會計系統只是有選擇地反映經濟活動,而且它對一項經濟活動的確認會有一段時間的滯后,再加上會計準則自身的不完善性,以及管理者有選擇會計方法的自由,使得財務報告不可避免地會有許多不恰當的地方。雖然審計可以在一定程度上改善這一狀況,但審計師并不能絕對保證財務報表的真實性和恰當性,他們的工作只是為報 表的使用者作出正確的決策提供一個合理的基礎,所以即使是經過審計,并獲得無保留意見審計報告的財務報表,也不能完全避免這種不恰當性。這使得財務分析變 得尤為重要。

   一、財務分析的主要方法
   一般來說,財務分析的方法主要有以下四種:
  1.比較分析:是為了說明財務信息之間的數量關系與數量差異,為進一步的分析指明方向。這種比較可以是將實際與計劃相比,可以是本期與上期相比,也可以是與同行業的其他企業相比;

2.趨勢分析:是為了揭示財務狀況和經營成果的變化及其原因、性質,幫助預測未來。用于進行趨勢分析的數據既可以是絕對值,也可以是比率或百分比數據;

3.因素分析:是為了分析幾個相關因素對某一財務指標的影響程度,一般要借助于差異分析的方法;
4.比率分析:是通過對財務比率的分析,了解企業的財務狀況和經營成果,往往要借助于比較分析和趨勢分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在實際工作當中,比率分析方法應用最廣。

   二、財務比率分析
   財務比率最主要的好處就是可以消除規模的影響,用來比較不同企業的收益與風險,從而幫助投資者和債權人作出理智的決策。它可以評價某項投資在各年之間收益的變化,也可以在某一時點比較某一行業的不同企業。由于不同的決策者信息需求不同,所以使用的分析技術也不同。

   1.財務比率的分類
一般來說,用三個方面的比率來衡量風險和收益的關系:
1) 償債能力:反映企業償還到期債務的能力;
2) 營運能力:反映企業利用資金的效率;
3) 盈利能力:反映企業獲取利潤的能力。
上述這三個方面是相互關聯的。例如,盈利能力會影響短期和長期的流動性,而資產運營的效率又會影響盈利能力。因此,財務分析需要綜合應用上述比率。

   2. 主要財務比率的計算與理解:
   下面,我們仍以ABC公司的財務報表(年末數據)為例,分別說明上述三個方面財務比率的計算和使用。